4月18日至21日，港股阛阓因公众假期不绝休市。然则，就在港股休市技艺，港股通关连ETF却演出“荒诞行情”。上周五开云体育(中国)官方网站，多只港股通关连ETF封死涨停，当天早间，又有多只居品大涨逾越8%，爆炒之后溢价率飙升。

游资荒诞炒作港股通关连ETF，究竟是看好港股后市，如故背后另有微妙？

港股通关连ETF不绝大涨 溢价率按捺飙升

上周五（4月18日），港股通50ETF（159712）、港股通100ETF（159788）、恒生ETF港股通（159312）、恒生港股通ETF（159318）四只居品涨停报收，且成交量昭彰放量。除了上述四只居品外，还有多只布局港股阛阓ETF居品涨幅逾越4%。其中，多只关连居品溢价率飙升至10%以上。

当天早间，港股通100ETF（159788）早盘再度大涨近9%，溢价率靠拢19%。此外，恒生ETF港股通、港股国企ETF等赓续大幅高涨，且多只居品溢价率逾越10%。

值得贵重的是，这些被爆炒的ETF大量界限较小。举例，港股通ETF（159711）界限仅6000多万份，上周五单日换手率高达977%，而恒生ETF港股通份额界限仅3000多万份。

爆炒背后逻辑默契

为何港股不绝休市，这些界限较小的港股通关连ETF成为活跃游资爆炒的“靶点”？

领先，港股休市技艺，港股通关连ETF的申购通说念关闭，港股无法往来，导致净值（IOPV）无法更新。此时，ETF价钱十足由A股阛阓资金博弈决定，与真不二价值脱节，导致溢价率按捺飙升。

但在平常景色下，要是溢价率超5%，套利资金会买入港股因素股、申购ETF并卖出套利，溢价一般都会被抹平。然则，最近两个往夙昔，港股阛阓不绝休市，申购暂停，莫得资金能来 “纠错”，溢价就像吹气球相通越吹越大。套利资金只可“干横目”，溢价率如脱缰之马。

此外，港股通关连ETF实践T+0往来，但港股休市时，“迷你”港股通ETF的供需失衡。游资并不需要太多资金，就能大幅推高ETF价钱。

风险警示：节后“收割”步地或已开启

实验上，上周五涨停的港股通50ETF（159712）一经至当天早间发布风险指示公告。公告称，由于二级阛阓往来价钱昭彰高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此指示投资者眷注二级阛阓往来价钱溢价风险。该ETF还至当天早间开市起至10:30停牌。公告还称，若基金4月21日当日二级阛阓往来价钱溢价幅度未灵验回落，基金有权赓续肯求盘中临时停牌、延迟停牌时刻等法式以向阛阓警示风险。

不外，港股通50ETF上昼10:30规复往来后，二级阛阓价钱一度涨8%，盘中溢价率达18%。

然则，关于庸碌散户投资者而言，当你看到这些按捺飙升的港股通关连ETF，大略“收割”的镰刀一经暗暗举起了。一朝港股规复往来，申购通说念规复，套利资金会荒诞抛售ETF，因为ETF价钱远高于竟然净值，这些居品很可能快速跳水，套牢追高者。

其实，历史上肖似的案例一经高出典型，而况不错说是惨痛的申饬。

2024年圣诞节休市技艺，红利港股ETF（159331）也曾在2024年12月24日~26日不绝大涨，12月26日更是封死涨停，三个往夙昔累计涨幅高达16.7%。然则，节后（12月27日）首日，该ETF全天封死跌停，尔后更是不绝下降。

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